7月21日，浙江金融监管局披露的罚单显示，民生人寿保险股份有限公司（以下简称“民生人寿”）浙江分公司因“未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率”被处以25万元罚款，相关责任人俞翔被警告并罚款5万元。
记者留意到，这已是民生人寿2025年收到的第6张罚单。与罚单接踵而至相伴的，是公司业绩“失速”。偿付能力报告显示，2025年第一季度民生人寿净利润同比大幅下滑70%，盈利表现承压明显。叠加退保纠纷高发、股权转让遇冷等问题，这家曾被誉为民营寿险“改革先锋”的企业，正面临多重挑战。
业绩承压，分红实现率表现“落后”
官网信息显示，民生人寿于2003年6月18日正式开业，注册资本金60亿元。截至2024年底，总资产1404.79亿元，拥有26家分公司、超500个服务网点。
从经营业绩来看，民生人寿近五年业绩呈现明显波动态势，据年报显示，2020年至2024年间，民生人寿保险业务收入在118.21亿元至128.87亿元区间震荡，其中2024年以128.87亿元创下近五年峰值；净利润则从2020年的21.94亿元高点回落至2022年的1.85亿元，之后小幅回升，2024年实现净利润6.07亿元。
最新偿付能力报告显示，2025年一季度，民生人寿实现保险业务收入41.27亿元，尽管仍保持一定业务体量，但净利润仅有0.059亿元，较去年同期下滑71.27%。
在投资端，截至2025年一季度末，民生人寿投资收益率为0.83%，综合投资收益率0.19%，总资产收益率0.00%。据行业数据显示，2025年一季度，75家人身险机构投资收益率平均值为0.97%。对比可以看出，民生人寿一季度投资收益表现落后于市场平均水平。
业绩承压背后，是产品竞争力的弱化。记者近日留意到，在民生人寿官网披露的“2025年分红险红利实现率”表单中，共有43款分红险产品，仅有一款“民生心颐人生养老年金保险（分红型）”产品的红利实现率超过100%，为113%，其余多数产品的红利实现率集中在50%。而南都湾财社梳理首批公布的200余款分红险产品发现，不少在售产品的红利实现率突破100%，一改去年集中在25%-50%的低迷态势。
整体对比看，民生人寿的分红险红利实现率虽高于去年同期，但低于同行“不少在售产品突破100%”的水平。分红收益“不达标”似乎也影响到消费者的信心。
从消费者反馈数据看，2024年民生人寿共收到消费投诉268件，其中退保纠纷为140件，占比52%。过半投诉集中反映退保相关问题，这是否与消费者对产品收益未达预期有关？记者致电民生人寿采访退保纠纷高发背后的原因，截至发稿尚未收到回复。
罚单不断，有分公司因同一问题两度被罚
2025年以来，民生人寿罚单不断。7月21日，浙江金融监管局披露的罚单显示，民生人寿浙江分公司及相关责任人俞翔因“未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率”分别被罚款25万元、5万元。
原浙江银保监局于2022年2月披露的任职资格批复显示，该局于2022年2月21日核准俞翔民生人寿浙江分公司总经理的任职资格。另据工商资料显示，俞翔于2022年3月起担任民生人寿浙江分公司负责人。
值得注意的是，这已是浙江分公司2025年因同一违规事由收到的第二张罚单。2025年1月3日，该分公司就因相同问题被浙江监管局处以25万元罚款。短短半年内，同一分支机构因同一违规行为两度受罚，暴露出民生人寿在合规制度执行与内控管理上的不足。
此外，2025年2月17日，民生人寿商丘中心支公司因“给予保险合同约定外利益”被罚7万元；2025年3月31日，民生人寿咸阳中心支公司与民生人寿陕西分公司因“管理不善导致保险业务许可证遗失”，分别被罚款3000元和6000元。
2025年4月29日，民生人寿安阳中心支公司因内控管理不到位被警告，罚款5000元。同时，时任副总经理（主持工作）张华坤，被警告并罚款5000元。另外，民生人寿安阳中心支公司当时的两名人代理人张美丽、张俊芹因给予投保人合同约定外利益，分别被警告并罚款2200元、3000元。
股权转让遇冷，唯一国资股东欲撤离
官网信息显示，目前民生人寿实际控制人为鲁伟鼎，其通过持有中国万向控股有限公司（以下简称“中国万向”）及上海冠鼎泽有限公司（以下简称“上海冠鼎泽”）股份，间接持有民生人寿股权。截至2025年一季度末，民生人寿共有21家股东，前三大股东分别为：中国万向持股37.32%、浙灵科技有限公司持股17.59%、海鑫钢铁集团有限公司持股13.15%。上海冠鼎泽持股6.52%，位列第五。其余股东持股分散，有13家股东持股比例不足1%。
记者梳理发现，自2020年以来，民生人寿已有16次股权挂牌转让或拍卖记录，但全部流拍。其中，第三大股东海鑫钢铁集团有限公司所持股权自2021年起先后5次在深圳联合产权交易所挂牌，2024年12月再次在北京产权交易所挂牌，披露截止日期延至2025年11月25日，仍未找到接盘方。
2024年10月，民生人寿唯一具有国资背景的第六大股东，中国有色金属建设股份有限公司将所持约6.17%全部股权挂上北京产权交易所转让，转让价格面议，披露日期为2024年10月16日至2025年4月2日，至今无果。
有业内人士分析称，在当前央企回归主业、民企回笼资金，中小险企股东正在加速离开保险业的背景下，挂牌出让股权遇冷的险企不在少数。“一方面是保险业回归保障，监管部门对险企股东资格和资金来源审核越来越严格。另一方面行业转型期，部分险企本身经营业绩不佳，也使资本对保险股权投资愈发审慎。”
作为我国第一家由民营资本为投资主体的全国性寿险公司，民生人寿在成立之初，曾被业界和媒体誉为民营寿险的“改革先锋”。历经22年发展，公司综合实力稳步提升，建立了覆盖全国重点省市区域的机构服务网络，累计服务用户超1067万。
截至2024年底，民生人寿偿付能力充足稳定，风险综合评级四个季度均维持在BBB级。然而，在当前寿险业转型的大背景下，民生人寿同样面临战略收缩与转型阵痛，未来如何增强合规体系建设、优化产品结构、稳定股权结构，或将决定其能否在转型十字路口找到突围方向。
采写：南都.湾财社记者 管玉慧
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